Valuasi Saham LQ45 Part I: INTP


Memburuknya kondisi ekonomi AS belakangan ini yang menyebabkan Dow Jones Industrial Average (DJIA) terkoreksi cukup dalam kemungkinan akan menyebabkan IHSG terkena imbasnya. Saat-saat seperti ini bisa menjadi peluang bagi kita untuk membeli saham-saham blue chip yang memiliki kondisi fundamental bagus dengan harga yang cukup murah. Cara paling mudah untuk mencari saham blue chip adalah dengan mengintip saham-saham yang masuk ke dalam daftar saham LQ45.

Pada artikel ini, saya akan mencoba untuk melakukan valuasi terhadap INTP yang merupakan perusahaan yang bergerak di sektor semen. Kondisi keuangannya selama lima tahun terakhir adalah sebagai berikut:

Terlihat bahwa revenue, operating profit dan net earnings selama lima tahun terakhir naik dengan konsisten. Tidaklah heran equity-nya pun terus meningkat. Sementara itu kita melihat bahwa INTP dengan agresif mengurangi utangnya sehingga Debt to Equity ratio-nya turun secara signifikan. Dengan ROE sebesar 24%, INTP potensial untuk masuk ke dalam portfolio investasi kita.

Sementara itu, valuasi INTP adalah sebagai berikut:


Dengan fair value 16,550, terdapat margin of safety sebesar 10,34%. Tampaknya INTP memang cukup menarik untuk kita koleksi.

Note: Mohon maaf ada kekeliruan pada perhitungan sebelumnya. Hal ini dikarenakan data ft yang misleading.

Disclaimer is on.

Advertisements
Gallery | This entry was posted in Valuasi and tagged . Bookmark the permalink.

10 Responses to Valuasi Saham LQ45 Part I: INTP

  1. Ichi says:

    INTP ini memang blue chip yang bagus utk dikoleksi long term, tapi kadang gatal juga kalau lihat berbulan2 dia dalam posisi sideways terus…

    Like

  2. Tommy says:

    Pak bisa sharing dapet EPS (est.)= 1,408 dari mana yah? kok beda dengan saya.Thx

    Like

  3. Fitry says:

    pak, ini eps-nya salah spertinya.. saya lihat di etrading, eps kuartal 2/2011, cuma Rp 468. jd fair value INTP ngga sebesar ini, pak..

    Like

  4. parahita says:

    @Fitry
    Pakai logika saja, kalau 1 kuartal sudah 468, berapa kalau setahun?

    @Tommy
    Coba dicari dulu 🙂

    Like

  5. victus says:

    Pak 468 itu pada kuartal ke 2.. EPS Q1 + EPS Q2.. jadi kalau di setahunkan 936 Pak.

    cmiaaw

    Like

  6. parahita says:

    Saya ingat2 dulu waktu bikin estimasi saya menggunakan proyeksi. Sehingga estimasinya tidak sesimpel 2 x EPS H1.
    Tadi setelah saya cek2 ternyata saya kena dikerjain sama ft. Dia kasih data Q2 ternyata sudah gabungan padahal biasanya sudah dipisahkan.

    Tks all untuk koreksinya.

    Like

  7. Fitry says:

    maaf pak, maksud saya, bukan eps di kuartal 2, tapi di semester 1/2011. saya liat eps intp di etrading utk H1/2011 = 468. kadi estimasi utk eps setahun = 468 x 2 = 936, bukan 1408, pak.
    CMIIW.. thanks..

    Like

  8. Fitry says:

    maaf pak, saya ngga baca comment bapak di atas tadi.. 🙂 jadi fair value INTP skitar 11700 ya pak, sdh terlalu mahal di harga 15000 skrg ini.. harus sabar nunggu lg utk bs dpt saham bagus dgn harga murah.. 🙂

    Like

  9. parahita says:

    Saya sudah hitung ulang, value INTP 16,550

    Like

  10. Fitry says:

    utk PER projection INTP, pakai 17 ya pak? kalau saya pakai 12, karena PER skrg INTP < 20.

    saya msh suka ragu utk menentukan PER projection ini. Akhirnya lbh sering pakai 12 saja, krn rata-rata saham bagus di BEI, PER-nya msh di bwh 20 (patokan saya buku investing ideas bapak, hal 144-145) : Jika rasio P/E lbh dr 20, gunakan proyeksi rasio P/E 17. Jika rasio P/E kurang dr 20, gunakan proyeksi rasio P/E 12.

    maaf kalau saya jd banyak pertanyaan, pak.. 🙂

    Like

Sampaikan komentar Anda

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s